水管網(wǎng)的更新投資已經(jīng)開啟。

　　6月10日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了關(guān)于印發(fā)城市燃?xì)夤艿赖壤匣赂脑鞂嵤┓桨福?022—2025年）的通知，要求2025年底前要基本完成城市燃?xì)夤艿赖壤匣赂脑烊蝿?wù)。

　　去年12月，中央經(jīng)濟工作會議上早已經(jīng)指出，十四五期間，須把管道改造和建設(shè)作為重要的基礎(chǔ)設(shè)施工程來抓。

　　這意味著，我國管網(wǎng)改造自上而下的邏輯逐漸清晰起來，水管網(wǎng)大改造時代已經(jīng)到來。

　　更新迫在眉睫

　　隨著城市化進程加速，我國已經(jīng)從“全面建設(shè)小康社會”時代邁入“共同富裕”時代，在人民物質(zhì)生活水平到達基礎(chǔ)高度后，需要謀求人民生活的高質(zhì)量發(fā)展，水管網(wǎng)建設(shè)也應(yīng)當(dāng)從“有基礎(chǔ)設(shè)施”到“有安全、質(zhì)量的基礎(chǔ)設(shè)施”邁進。

　　另一方面，國內(nèi)水管網(wǎng)建設(shè)仍然非常落后。

　　我國多數(shù)城鎮(zhèn)的自來水由水廠經(jīng)過長距離供水管網(wǎng)的輸配或在供水管網(wǎng)中停留較長時間后，到達用水處時將引起各類問題，比如濁度、色度、鐵等水質(zhì)指標(biāo)升高，較為嚴(yán)重時可能導(dǎo)致黃水、黑水現(xiàn)象，危害人們的身體健康。此外還會造成計量水表淤塞，使其不能提供準(zhǔn)確的用戶數(shù)據(jù)，增加了運行、維護的難度。

　　調(diào)查分析顯示，凡是使用超過5年且沒有內(nèi)襯的供水管道，其內(nèi)壁都出現(xiàn)了嚴(yán)重腐蝕和結(jié)垢現(xiàn)象，當(dāng)水壓、水量波動時容易形成“紅水”，嚴(yán)重影響了居民的生產(chǎn)活動和生活質(zhì)量。

　　由此可見，我國城市供水管道腐蝕情況及其造成的水質(zhì)惡化和管網(wǎng)漏損問題十分嚴(yán)峻。

　　2019年以來，從國家發(fā)改委、住建部發(fā)布加強戶用水表指導(dǎo)意見，強制滿六年更換。2022年1月 19日，住建部、國家發(fā)改委發(fā)布加強公共供水管網(wǎng)漏損控制的通知：要求到2025年全國城市公共供水管理漏損率力爭控制在9％以內(nèi)。

　　事實上，水管網(wǎng)的更新投資已經(jīng)開啟。

　　根據(jù)住建部《城市統(tǒng)計年鑒》的數(shù)據(jù)，我國供水、排水建設(shè)的固定資產(chǎn)投資額數(shù)據(jù)看，我國排水建設(shè)每年固定資產(chǎn)投資額已遠遠超過供水建設(shè)固定資產(chǎn)投資額，2020年我國排水建設(shè)固定資產(chǎn)投資額達到3766.2億元，同比增長33.6％，其中城市排水固定資產(chǎn)投資額投入最大，達到2114.8億元，占比全國56％；2020年我國供水建設(shè)固定資產(chǎn)投資額為1575.5億元，同比增長14.6％。

　　把握優(yōu)質(zhì)公司

　　我國在用的供水管材主要分為金屬、非金屬和復(fù)合管材3大類，主干道供水管道首選球墨鑄鐵管；排水端，考慮到成本以及材料屬性，傳統(tǒng)管材多為鋼筋混凝土管，塑料管或為排水管道主流方向。

　　新興鑄管是世界上最大的離心球墨鑄鐵管、鋼格板、鑄造產(chǎn)品生產(chǎn)商，在國家水管網(wǎng)大改造的大背景下，公司主營產(chǎn)品運用于水管網(wǎng)的球墨鑄鐵管有望迎來高增長。

　　2020 年，全世界鑄管的年產(chǎn)量在900萬噸左右，其中離心球墨鑄鐵管的年產(chǎn)量約850萬噸，占鑄管產(chǎn)量的90％以上；截至2020年末，新興鑄管的鑄管、管件及鑄件產(chǎn)量295.55萬噸，鋼格板生產(chǎn)規(guī)模居世界首位，鑄造產(chǎn)品產(chǎn)銷量、鋼塑復(fù)合管產(chǎn)銷量位居國內(nèi)首位，是國內(nèi)最大的球墨鑄鐵管生產(chǎn)企業(yè)，在經(jīng)營規(guī)模、市場份額和技術(shù)水平等方面保持顯著競爭優(yōu)勢。

　　2020年，公司完成標(biāo)準(zhǔn)制修訂26項，其中國際12項、國家3項、行團標(biāo)11項，首個由我國企業(yè)主持制定的國際標(biāo)準(zhǔn)ISO8180《球墨鑄鐵管-聚乙烯套管》成功發(fā)布，有效專利數(shù)2233件，年增速達14％。

　　截至2020年末，新興鑄管的鑄造產(chǎn)能為320萬噸，是國內(nèi)最大的球墨鑄鐵管生產(chǎn)企業(yè)。國內(nèi)其他規(guī)模化鑄管生產(chǎn)廠家為山東國銘球墨鑄管科技有限公司、安陽市永通鑄管有限公司和圣戈班（中國）投資有限公司，其產(chǎn)能均在 60 萬噸/年以下。

　　塑料管道領(lǐng)域，代表企業(yè)有中國聯(lián)塑、偉星新材、公元股份、東宏股份、雄塑科技、納川股份等；而以龍泉股份、韓建河山等為代表的 PCCP（預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管）企業(yè)，其產(chǎn)品則主要應(yīng)用于大型的引調(diào)水工程（如南水北調(diào)等）

　　東宏股份是全球最大的鋼塑復(fù)合管道龍頭。

　　公司現(xiàn)擁有的防腐管道、復(fù)合管道生產(chǎn)線，在產(chǎn)能上呈現(xiàn)中小口徑較為充裕但大口徑相對不足的狀態(tài)。而未來市場將對大口徑產(chǎn)品需求量持續(xù)增加，公司預(yù)計其將會在更高產(chǎn)品規(guī)格的產(chǎn)能上無法滿足市場需求。

　　2021年7月，公司募集資金4.5億擴充防腐鋼管和高性能及新型復(fù)合塑料管道業(yè)務(wù)產(chǎn)能，預(yù)計后續(xù)將進一步增厚公司的利潤。

　　產(chǎn)業(yè)趨勢上看，排水管網(wǎng)的改造重在新增排水管網(wǎng)鋪設(shè)，而供水管網(wǎng)的改造重在信息化、智能化。

　　漢威科技是我國公用事業(yè)物聯(lián)網(wǎng)傳感器龍頭，公司智慧城市系統(tǒng)解決方案業(yè)務(wù)綜合了多門類物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，基于緊耦合和深邏輯，依托“傳感器+監(jiān)測終端+數(shù)據(jù)采集+空間信息技術(shù)+云應(yīng)用”系統(tǒng)，面向燃?xì)狻⑺畡?wù)、熱力、市政、園區(qū)、樓宇等領(lǐng)域，提供集管網(wǎng) GIS、信息采集、運營管理為一體、垂直貫通的“感知+應(yīng)用+云平臺”物聯(lián)網(wǎng)解決方案。2022年，公司智慧水務(wù)有望迎來突破性進展。

　　2021年，國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強城市內(nèi)澇治理的實施意見》中，提出“十四五”期間要加大排水管網(wǎng)建設(shè)力度，逐步消除管網(wǎng)空白區(qū)。國家發(fā)改委下發(fā)的《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》更是明確提出“十四五”期間，新增和改造污水收集管網(wǎng)8萬公里。

　　可預(yù)見的是，水管網(wǎng)在未來幾年具備確定性的投資機會，目前能夠直接受益的A股標(biāo)的非常有限，投資者不妨跟蹤關(guān)注。